看华夏幸福的雄心

安家大北京

2018-04-06 10:11:42 ·全球一线城市信息分享

年报就是一本故事书。

如果你不了解华夏幸福,那么你可以看看他的年报,从业务构成、经营逻辑、利润成分就知道他为什么区别于传统房企。如果你了解华夏幸福,又是他的投资者,那么看到这份年报你会更欣喜。2017年华夏幸福业绩、销量稳步增长,产业发展服务业务升级加速。他不动声色之间,牢牢把握发展机遇,开拓了一个又一个产业新城,彰显出全国性企业的独特视野和格局。

01

业绩增长强劲,产业持续发力

大概是很享受低调的感觉,华夏幸福公开的信息和资料并不多,这就更吸引了外界对华夏幸福的关注度。

先来看总的成绩单:2017年华夏幸福全年实现营业收入596.4亿元,同比增长10.8%;实现净利润87.8亿元,同比增长35.26%。净利润率14.72%,为近三年来最高。

2017年货币资金681.05亿元,占总资产比18.12%,货币资金量充裕,创历史新高,与规模以上房企相比,处于较好水平,为公司经营发展提供充足的资金保障。

华夏幸福的各项数据都比较稳健,收入和利润增速也保持了和去年一样比较快的水平。不得不说在2017年调控高压下,华夏幸福的产业新城表现亮眼,2017年产业新城业务实现收入284.6亿元,占营收总额的47.7%,同比大幅增长65%,这说明华夏幸福的业务结构在不断优化。

对于一个企业来说,前置的商业逻辑永远比后续改革更为有效。2017年华夏幸福新增入园企业635家,同比增长45.6%,新增签约投资额达到1650.6亿元,产业发展的能力和实力进一步增强。以产业筑基的华夏幸福,明显表露出区别于地产商的特质,成为“非典型房企”的代表。

02

摘掉环京标签,复制成效显著

2017年是华夏幸福异地复制成效显著的一年。这一年,华夏幸福京津冀以外区域销售额占比从上一年的7%大幅提升至 23%,其中嘉善、来安、南浔、溧水、和县、武陟等地都开始贡献销售额。新增签署产业新城和产业小镇PPP项目协议21个,除河北涿鹿县外,其他全部位于京津冀区域之外。

观看华夏幸福国内产业集群分布图,犹如观看一位顶级棋手下棋。开局稳扎稳打,中期隐隐显露磅礴大气的战略格局。以京津冀为大本营,积极开拓长三角城市群、珠三角城市群、长江中游城市群、成渝城市群、中原城市群等国家重点城市群和一带一路等热点区域。仅仅2年时间,华夏幸福落子如风,成为全国性大公司的雄心表露无遗。

华夏幸福产业集群主要分布图

若你到现在还认为华夏幸福是一家区域公司,那就大错特错了。京津冀已经不再是华夏幸福唯一的业绩增长极。以嘉善为标杆的(环)杭州区域和以来安为标杆的(环)南京区域分别以3年和 2 年的时间实现销售额超百亿,充分印证了华夏幸福对产业新城模式可复制的自信。今后京津冀以外地区的业绩贡献占比将越来越大,这一趋势显而易见。

嘉善产业新城新西塘越里

江门高新产业新城

来安产业新城

武陟产业新城

03

负债结构健康,融资成本进一步降低

华夏幸福堪称是房企融资的典范,你看他的融资情况,就不得不感慨于数字之外的融资软实力。

年报显示,报告期末华夏幸福融资总金额 1105.43 亿元,其中银行贷款余额412.48亿元,债券期末余额489.55 亿元,信托、资管等其他融资余额203.40 亿元。

华夏幸福近年来有效减少了有息负债率和短期债务,融资成本由2016年的6.97%减少到2017年的5.98%,基本处于一个行业偏低的水平。2017年11月华夏幸福宣布拟成立75亿元中国产业新城基金,并积极探索与其他龙头房企、金融机构等在资本端的诸多合作,未来产业基金有望成为公司新城开发建设的重要融资支撑。

对融资规模庞大的华夏幸福集团来说,成本每下降一个点,都会带来数亿元的财务费用节省。华夏幸福总体的负债结构也越来越健康。

04

未来10年,看华夏幸福

3月16日和3月19日,新华网与人民日报分别刊文报道华夏幸福,对其产业新城模式予以肯定。人民日报指出,“在企业与地方政府的合作中,华夏幸福创造性的引入了一套互利共赢、政府没有任何财政风险的机制……这一探索在推进经济转型和可持续发展的新型城市建设中都具有示范价值,也有助于拓展区域协调发展新的空间”。

华夏幸福紧紧抓住了中国新型城镇化和产业转型升级两大国家战略需求,一方面产业新城大都布局在都市圈(核心城市)周边,承接核心城市的产业、人才外溢,通过打造幸福宜居的产业新城,提升区域魅力、吸引力、竞争力和承载力,通过产业发展实现利润增长;另一方面,又以产业优先为核心战略,聚焦新型显示、航空航天等10大行业,打造先进产业集群,推动区域产业转型升级,助力区域经济高质量发展。

这样的定位决定了华夏幸福搭上国家改革的快车,在推进城镇化历史进程中正从地方向着全国快速前行。这样非同一般的视野和魄力,我不知道华夏幸福最终可以达到什么样的成就,但至少在十年以内他都将享受中国经济发展的红利。

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