今年楼市还有投资机会吗？
谭浩俊 中国不良资产行业联盟研究员
刚性需求可以大胆购买，改善性需求可以积极购买，投资则要谨慎小心，选择好机会，也就是只选“个股”，不等普涨。
2018年刚开始，国家统计局就发布了今年1月份国内70个大中城市商品房住宅价格统计数据，数据显示，今年1月份一线城市新建商品房价格同比下降，而二三四线城市涨幅下滑。也就是说，整体处于平稳向下状态。
于是，有人开始发问，今年的楼市还有投资机会吗？还能在楼市进行投资吗？
应当说，楼市有没有投资机会，是很多人关注的问题，也是比较难以回答的问题，更是不可回避的问题。因为，有太多的人希望得到这个问题的答案，也想从答案中找到是不是还该投资楼市，在楼市中寻找投资机会。笔者的观点是，可从这样几个方面来判断和分析。
从宏观角度来讲，应当机会不多，甚至风险较大。更直接地说，就是投资的风险要大于收益，搞不好，就会出现投资失误。原因有四：一是“房子是用来住的，不是用来炒的”已经作为各级政府的工作目标，不可能再有任何动摇，任何改变。这也决定了，地方政府不可能再允许房价有大的波动，尤其上涨。一定会千方百计地控制房价上涨，以避免被问责；二是与房价密切相关的政策，如信贷、土地、规划等，都会对房价形成严密的关注和影响，特别是信贷政策，已经顶格到首套房，且仍有加吗的感觉，已让房价无法动弹；三是限购、限卖等遏制炒房的政策仍然十分严厉，纵然有些地方放松了限购，但是，有限卖筑底，也不会出现重大问题。可以这样说，限卖已成为遏制炒房较强的杀手锏，导致房价很难撼动；四是住房租赁市场的发展，会比较有效地遏制房价上涨，消除居民房价上涨预期。
从微观来看，不排除有一定的投资机会。可以从这样几个方面来看：首先，二线热点城市有一定的投资机会。因为，这些城市都有着强烈的做强城市的竞争压力，都不愿在新一轮发展中掉队。这也意味着，城市扩张仍是主流，势必造成房价上涨。尤其是实力相近的城市，会出现过度竞争现象。即便政策上有限制，也可能难以控制，会有一定的房价上涨空间；其二，三四线城市在去库存中，会有一股借势发力的可能，也就是借着去库存抬房价，搞土地财政，弥补前一轮没有抓住机会的“遗憾”，从而给了房价上涨机会；第三，区域性上涨是较大机会。整体房价不涨，不代表不能出现区域性上涨机会。为了需要，地方可能更加重视区域房价的上涨，对一些好的区域投入更大力度、创造更好条件，如强化基础设施建设、增加政策供给等，带动区域房价上涨；第四，城市内部在发展政策区别化的情况下，也会使一些重点地区房价出现上涨。
从趋势来看，随着经济进一步好转，并步入复苏通道，通货膨胀的压力会加大。毕竟，大量发行的货币，需要寻找出路，就必然带动物价的上涨，通货膨胀式房价上涨的可能是存在的。一旦加息，房价也会随之上涨。即便控制也难以达到较佳效果。因此，从发展趋势来看，房价上涨是存在较大可能的。加上股市始终不景气，且以兼并重组为主，新股发行会出现步伐放慢现象，也在一定程度上会对楼市产生正面作用，房价有上涨的欲望。
总之，房价出现普涨的概率不大，区域性、局部性上涨概率是很大的。通货膨胀带来的趋势性上涨也是可能的。但趋势性上涨不会超过居民收入增长和经济增长速度，这一点需要把握好。所以，刚性需求可以大胆购买，改善性需求可以积极购买，投资则要谨慎小心，选择好机会，也就是只选“个股”，不等普涨。
