最近,笔者读到了一份分析报告,是兴业研究徐寒飞写的,他认为最近一段时间,股市大涨、商品市场以及债券是上涨,有一定的“泡沫”成分,但是对于经济短期企稳是必要条件。
这和说房地产拉动中国经济,中国经济需要房地产“泡沫”的观点何其相似。以前,很多学者甚至不不乏经济学家,都认为房地产有点泡沫没关系,至少经济在增长,特别是在2016年这波房地产暴涨潮中,经济增速本来面临下滑,通过房价上涨之后,在2017年成功实现了GDP增速的反弹。
但是,这种说法跟肿瘤有助于增加体重的说法没有区别。之所以是泡沫,就是因为泡沫迟早是要破掉的,我们不能因为只看到了泡沫膨胀过程中带来的好处,比如经济数据的改善,就掩耳盗铃,假装看不见泡沫破灭后带来的危害。
而且泡沫越吹越大,后边带来的危害也就越大。2008年美国房地产泡沫破灭,百年投行雷曼兄弟破产,股市暴跌,无数买房的人无力偿还贷款,而失去了他们的住所,而失业率也大幅攀升。
通过催生泡沫来让经济稳定的做法,用一个成语来形容,好比是“饮鸩止渴”,任何事物都有两面性,我们需要做的,是在事情的有点和缺点中,衡量利弊,平衡长期和短期的关系,而不是像一只鸵鸟一样,把脑袋埋在沙子里,对于可能存在的风险视而不见。