发展了11个年头,幸福人寿想说转型并不容易。曾经依靠 全能险扩张,如今银保监会一纸监管函,指出幸福人寿人才严重不足。比如,股票投资经理、研究人员、交易人员等不足12人,股权投资团队也不足5人。而且,这家公司的亏损还在恶化,偿付能力充足率也接近监管红线。
转型迫在眉睫
幸福人寿保险股份有限公司(以下简称“幸福人寿”),成立于2007年11月,注册资金为101亿元。在最初的七年里,这家公司均以亏损为主。但在2014年之后,得益于中短期产品和 全能险产品在整个行业中的爆发式发展,幸福人寿一度扭亏为盈。然而好景不长,随着银保监会对于全行业中短期产品以及 全能险产品渐渐脱离保障根本的现象进行整治,并发布了《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》之后,幸福人寿的净利润又急转直下,在这种情况下,转型变得迫在眉睫。
为了填补巨额的亏损,幸福人寿一直以来都积极补充资金。记者梳理发现,该公司在2016年底至2017年初之间,先后进行了4次增资,共增资了70亿元,注册资本突破百亿元大关。
除了增加注册资本之外,幸福人寿还频繁投资股权项目。然而,结果却并不如期盼中那样。截至2018年一季度,幸福人寿共出现在6家上市公司的前十大流通股股东中,涉及行业主要为房地产开发、电气设备、建筑装饰、医疗器械服务等。仅从2018年上半年来看,几家公司的股票都有不同程度的跌幅。
屋漏偏逢连夜雨,银保监会在6月底对幸福人寿发出监管函:由于该公司资金运用制度不健全、投资团队人员不足、未按规定开展投后管理及其他违规问题,命令其进行整改,且下发之日起6个月内不得进行新增股权和集合资金信托计划投资。
幸福人寿在接受《国际金融报》记者采访时表示,“近年来公司着力推动业务价值转型,保费结构从趸交业务推动向期交业务拉动转变,年期结构由短期向长期转变,渠道结构从银保渠道为主逐步向个险渠道倾斜转变。”
试点产品发展限制大
资料显示,自从监管部门对 全能险加强监管后,幸福人寿代表 全能险收入的保户投资款新增交费同比下降26.24%,规模保费缩水5.1%。其2016年净利润下降至1801.59万元,下降幅度高达94.6%。到了2017年,其经营情况进一步恶化,幸福人寿2017年经营现金流净额为-42亿元,比起上一年度的79亿元相差巨大。
同时,记者观察到,幸福人寿2017年度的退保支出也较上一年度同比增长了31.79%。而官方披露的2018排名前列季度偿付报告显示,幸福人寿排名前列季度的亏损高达8.65亿元,核心偿付能力充足率116.83%,较行业平均水平低了很多。
一季度净利润亏损的主要原因是什么?幸福人寿相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示:一方面,今年一季度资本市场行情极不稳定,波动较大,导致公司权益类投资收益不尽理想；另一方面,公司一季度规模保费中的价值型业务占比大大高于去年同期。
压力之下,幸福人寿近期开始试点住房反向抵押养老保险产品,也是国内排名前列推出以“以房养老”为核心理念保险产品的公司。
不过,国务院发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生向《国际金融报》记者表示,这种模式在国内市场还是很小,保费规模也十分有限。虽然通过“以房养老”给予老人稳定的资金来源具有积极意义,但此类模式要在中国发展还是有很多问题需要解决。
他认为有3个原因制约着这种模式:首先,我国房屋的产权有70年的年限,未来产权的获得方式还具有不确定性。其次,当房价在上涨时,老人会对保险公司给到的资金数量有很高要求；而房价下跌时,保险公司本身对于此类产品的积极性一定会有所下降。同时,房价的周期性涨跌以及大环境的政策方向都很难预测,会形成一定风险。最后,在中国的传统文化中,房屋总会作为身后的财产留给子女。所以,“以房养老”的概念可能更适合失特别庭或是收入较低的家庭。
总体而言,这款产品受众较小、风险较难把控,未来一段时间内都很难带来大量利润。幸福人寿对于公司转型的方向还要另找突破口。
