这是一场“少有”的巨大灾难。
十年前，一场叫“SARS”的病毒灾难给世界卫生系统敲响了警钟，人类没有战胜SARS，大自然给人类留下了深刻的一课学问：「人类是大自然的产物，human永远不可能翻身把大自然踩在脚下」。
当然也包括人类社会的一切--------包括经济体系。
让我们把时间拨回到2008年，那一年中国，不，全世界范围的动荡让整个经济全球化体系岌岌可危，雪灾，汶川地震，奥运会，中国经历了她所能经历的动荡苦难和荣耀，而这次，我们想要讲的就是那场房地产泡沫为导线的金融海啸。
房地产泡沫传递到了信贷市场。又传递到了资本市场。简单来说，一些以次级贷款为主要交易对象的基金完蛋了，主导金融市场的情绪有两种，贪婪与恐惧：现在是后者的时间了。在恐惧情绪的主导下，大家开始疯狂的抛售自己手中不安全的资产——这使得资产的价值进一步下跌，而越是下跌，就越没有人想要。那么另一个金融市场的神奇武器：杠杆，此时开始发挥作用了。
所谓杠杆，你可以理解为一种保证金。假如说有一笔1000万的股票，我说我买下来，其实可以不用掏一千万——我只需要掏十万块，作为定金给到你。那么当股票上涨的时候，所有收益当然全都归我，不过当股票下跌的时候，只要跌幅超过这十万块，你就可以把这笔钱全都没收，然后我也失去了股票的所有权。
这就是杠杆，童叟无欺，公平合理。
当然，我可以向账户中追加保证金。可问题在于，对于一般的金融机构而言，无论你怎么追加，保证金跟实际资产之间的差距都会是天差地别的。而在次贷危机爆发之前，由于其高风险与高收益的特征，许多金融机构正在用高杠杆来炒作着次级贷款衍生出来的各种金融产品。而在市场恐慌情绪的刺激下，大家开始疯狂的抛售手中的不良资产，寻找更安全的资产。于是对于一些比较激进的金融机构来说，他们在这个Moment，要爆了！
这个环节中最糟糕的地方在于，在大家都疯狂抛售的情况下，原本比较安全的资产（比如说，黄金）也会在持有者急于寻找买家的情况下被低估价值；而优质资产价值的下降则会进一步带动所有资产的下降，更倒霉的是由于美国金融市场的投资者基本都采用以市值定价的会计准则，于是所有资产下降之后投资者看起来也没那么有钱了——这就是为什么许多金融机构忽然就资不抵债了的原因。
没钱怎么办？
找商业银行贷款吧！咬咬牙渡过难关再说——美国的商业银行不能直接投资高风险金融产品，或许咱们还有救！
事实证明，虽然美国的商业银行不能直接投资高风险金融产品，但是咱们可以通过成立SIV、然后让SIV投资高风险金融产品的方式来曲线救国嘛！（至于什么是SIV，可以见八颗牙：SIV 与SPV 区别是不是就是前者是金融机构设立的？）因此商业银行业早就是危机重重了。
地主家也没了余粮，这下问题就大条了。到了2008年3月，华尔街五大投行中最热衷于次贷业务的贝尔斯登已经濒临完犊子了。在资本市场上，每家机构都需要与其他金融机构进行交易与拆借才能正常的生存下去，然而当别人认为你即将倒塌时，那么为了避免在跟你的交易中受损，他们就会提前终止与你的交易——而每当这种情况发生时，你的安全系数就会进一步下跌，别人也就会更加倾向于远离你。
2008年3月10日，贝尔斯登的账户中还有180亿美元的现金及高流动性资产。然而在市场的恐慌情绪中，它只用了三天时间就耗尽了自己所有的现金。
抵押？
对不起，市场对一个即将破产的公司没有兴趣。市场只对疯狂做空这家已经濒临极限的公司感兴趣。这个在2007年11月29日时资产规模达到仅4000亿美元的投资银行，已经末路穷途。
然而幸运的是，贝尔斯登最终在美联储的帮助下被摩根大通收购了——这其中是否有不为人知的PY交易我们很难说，不过这确实缓解了市场的恐慌情绪。不过糟糕的问题在于次级贷款的违约率还在继续上升，而另一个华尔街巨头——雷曼兄弟银行则已经岌岌可危了。
雷曼兄弟的问题在于它对商业地产的过度热衷，它甚至自己就持有大量的商业地产。在贝尔斯登被收购后市场迅速的看衰了这货，而美联储犯下了自己在整个金融危机期间较大的错误——在雷曼兄弟濒临崩溃的时候，他们没有伸出援手。
2008年9月15日，雷曼兄弟破产了。
雷曼兄弟作为华尔街五大投行之一，其业务牵连之广泛自不必言。倒闭之后市场的恐慌情绪迅速到达了顶点——连雷曼兄弟都完犊子了，大家谁还好得了！？本来美联储在2008年初的时候疯狂开闸放水，稍稍稳定了一下大家的情绪，结果雷曼兄弟这一倒闭让所有人都疯了：你连雷曼兄弟都不救，我还能指望你救我们么！别扯了，看紧自己的钱袋子才是硬道理！
于是大家发现忽然就谁也借不到钱了，谁也不敢借钱了！金融行业作为一个以“信贷”为基础的行业，现在大家彼此之间即没有信用，也没有借贷，这还怎么玩……更可怕的是由于美国的次级贷款证券化之后卖到了世界各地，而美国本身又是头号资本主义强国，其金融机构与国外金融机构的关系极为密切，因此这下子不仅全世界许多金融机构都受到了损失，它们还不约而同的同时缩紧了信贷。全世界的金融市场上都没钱了！
而最后一阶段，自然是实体经济的崩溃。在信贷缩进的刺激下，实体经济一再受到打击，没人买东西，也没人愿意继续投资了。最后整个经济体系陷入了大规模的衰退之中……
08年带给当时房地产巨头之一-----「家家顺」的冲击也相当大，大片的门店倒闭，社会质疑声音不绝于耳，整个中国房地产市场进入了寒冬，这就是房地产游戏的缩影。
只是谁都没想到，会有一场如此猛烈和破坏迅速的全球性病毒无声无息地爆发开来，让整片中国经济体系又跨入冰河时期。一场传染性极强的病毒风暴穿插在春节前后的节点，让整个病毒蔓延呈次方地疯长，从湖北武汉迅速地传播到全球的每一个角落，至此，以房地产、餐饮、服务业为代表的一众人口密集产业受到了严峻的考验和猛烈的冲击。
从2020年1月下旬开始，大部分开发商的成交量相比往年春节期间暴跌95%。而据克而瑞监测，春节前后一周的房地产销售数据基本接近零。 随着疫情事件的发酵，不出意外，保守估计一季度的房地产开发投资、销售、开工和竣工都将受到影响，但影响远不止这些。 受疫情影响，基本上绝大多数购房者都会推迟购房计划，楼市成交陷入冰点，这将直接影响到房地产企业的销售回款与现金流吃紧。在销售端锐减，所导致资金承压的同时，房企还叠加着还债压力。这对于那些本来面临较大资金压力的企业，无疑是雪上加霜。
疫情之下的“不二法门”
虽然疫情对于房地产企业的最终影响还有待评估，但在特殊形势下，企业保持谨慎与敬畏心态，顺应市场走势、积极应对市场变化才是关键。当前，房地产企业需要认清形势，根据自身情况在战略上做出主动改变。至少以下几个方面应该达成共识：
一、做好开工的防疫措施 虽然延迟开工时间，工程进度与竣工时间会受到一定影响。但更为重要的是，项目工地如何在复工后做好防疫措施，也是目前需要迫切解决的问题。
二、高质量发展 不管疫情如何演变，房地产行业都到了高质量发展的新阶段，未来要拼质量、拼服务、拼创新。在疫情持续期间，更是房企软硬实力的全面比拼。首先，项目质量不能缩水，如果因为控制成本，而导致工程质量出现问题，无疑给企业品牌与营销雪上加霜。其次，房企自持物业的管理水平不能降低。一场疫情，也将各大物业公司的管理水平暴露在公众之中。此时，谁能将物业管理工作做好，也是企业品牌与产品力之间的一场另类较量。
三、合理制定销售目标 虽然今年房企的销售目标会否因疫情事件而降低，有待进一步观察。但在企业经营过程中，要根据市场情况，合理制定销售目标，或者根据后续情况，及时、主动修正任务目标。
四、主动降低负债率 不可否认，疫情对于高负债率的房企影响巨大。因此，主动降低负债率才是关键，否则今年很有可能会有部分企业因资金问题而出现流动性风险。
五、抱团取暖 建议中小房企多与头部房企和国有企业尝试合作拿地开发项目。与中小房企动辄在10%以上的融资成本相比，国有企业和头部房企，无论是在融资成本还是项目去化方面，拥有更大的优势，抗风险能力方面也更强。
六、政策仍稳 尽管市场期待房地产政策向宽松方向调整，但预计政策总体还将保持稳定，“房住不炒、因城施策”仍将是中长期主基调。房企要放弃政策幻想，降低市场预期，保证合理利润。
疫情之下，“生命重于泰山，疫情就是命令，防控就是责任”。越是在困难的时候，越是考验一个企业运营管理和社会责任的时候。
作为行业媒体，我们与全行业一起，期待摘下口罩的春天！
