基本上每天都有人问我房地产问题，如中国房地产泡沫什么时候破？房子还能不能买？是今年买还是明年买？房产税出来房价会不会跌？等等。我就谈谈个人观点。
中国房地产市场没什么泡沫，所以也就不存在泡沫什么时候破的问题。凭什么就认定中国房地产市场是个泡沫？是房价收入比、租金收益率吗？印度比我们更不合理。是房价涨得太久吗？美国房价都涨了200多年，还在涨。是日本房价20多年没涨吗？那是因为1992年以来日本名义GDP没涨。判断房地产市场是否存在泡沫的根本标准是房地产总市值/GDP是否显著高于全球房地产总值值/GDP的长期平均水平（260%）。以此为标准，中国房地产市场不存在明显泡沫。
房子还能不能买？当然能买，刚需该买还要买。投资性买房政府不鼓励或说有限制，我非常赞同，坚决拥护，房价炒得越高，对实体经济越不利。但仅从投资收益率而言，房地产长期平均投资收益率是比较高的，大约高于名义GDP增长率200BP左右。对于普通老百姓来说，钱放在银行怕贬值，投资股票一赚九亏，投资P2P、众筹等，最终大多本金难保。买方便出租的房子不失为稳妥的财富保值增值方式。这个世界，总有租房需求，有需求就有供给，总有人会买了房子不住用于出租，这是市场经济的常态，但房地产短线投机炒作之风不可长。
如果是刚需，就不要太纠结买房时点，如果不是刚需，最理想的买房时点是2022年底。房价长期是跟随名义GDP上涨的，但房地产市场有周期，房价也会跟随经济周期波动，2018年1月至2019年4月左右是基钦周期收缩期，房价拐点大约滞后基钦周期拐点3个月左右，滞后股价指数拐点1个月左右，预计2019年8月以后房价会开启新一轮上涨。下一轮基钦周期扩张期对应的股价、房价、大宗商品都会上涨，房价涨不过股价，对股票投资有一定基础的老百姓，可以先做完下一轮牛市，在基钦周期扩张期见顶后2个月兑现股票，等到2022年房价、股价、大宗商品都下跌时，至2022年底再去买房。
我们预计房产税，2018年斟酌草案，然后征求意见，2019年也许会走立法程序，通过立法后可能会给地方政府在多少年内选择开征时点的灵活性。真正开征，个人纯属瞎蒙有可能是2021年，因为2021年房价处于上涨期且涨得较高了，抱怨房价、抑制房价过快上涨的呼声比较大，房产税有可能会顺势推出。2021年8月至2022年11月是基钦周期收缩期，房价2021年底可能会开始见顶回落，这是经济规律，并不是房产税的功劳，但看上去感觉好象房产税导致了房价下跌。其实房产税并不能抑制房价，重庆、上海2011年即开始试点了房产税，也没看到共能抑制房价上涨。美国、英国、香港、韩国等等国家都有房产税，房价继续跟随经济上涨。所以不必担心房产税会导致房价大跌，但房产税确有利于在一定程度上抑制投机扫房、买房空置等负面行为，有利于地方税收体系的完善。房产税的征收面临很多挑战（如遵从成本、征收成本等），但也有其积极意义。老百姓不必过分担心房产税，沪、渝已经试点征收房产税也没什么大不了，大家可以平常心待之。
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