（特约撰稿人：富滇银行屠强）
为深化利率市场化改革，进一步推动贷款市场报价利率(LPR)运用，央行2019年12月28日发布(2019)第30号公告，就存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR有关事项进行说明。公告的发布意味着，继新发放贷款主要参考LPR定价之后，存量浮动利率贷款也将参考LPR定价。因此，LPR全面成为贷款定价的基准，将使贷款利率能更及时反映市场利率变化，提升货币政策传导效果，与此同时，有助于降低实体经济融资成本。
我们知道，原来利率制定方式是：贷款定价=官定基准利率*（1+上下浮倍数），就是各大银行根据基准利率上下浮动，这样的定价与市场化的利率没有直接挂钩。现在新政后利率制定方式是：LPR=平均值（18家商业银行的“MLF+点”）
即：贷款定价=LPR*（1+上下浮动倍数）
这样，18家商业银行按中期借贷便利利率（MLF）加点形成的方式，向全国银行间同业拆借中心报价。
所以，商业银行在制定贷款利率的时候，可以根据资金成本、客户的信用溢价和期限的风险溢价在LPR基础上自由浮动。
那么，我们在新政后如何选择与商业银行签订个人贷款合同呢？
笔者建议，根据“美林投资时钟”理论，通过对经济增长和通胀两个指标的分析，将经济周期分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段，每个阶段对应着表现超过大类的某类资产配置：包括但不限于债券、股票、大宗商品（含房地产）或现金。具体见下图：
而当下是经济下行期，一般是LPR减基点，如果是经济上行期则是加基点，关键是看你处在经济周期的什么地位贷款。LPR是每一个调息期都要调整，所以客户贷款签几年划算呢？
笔者建议：如果你的风险偏好低，建议签固定利息，期限可签相对长一些的，反之则签浮动利息，赌经济周期，期限可签相对短一些的。
